Skupka-prestizh.ru

Документы и юриспруденция
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Почему падает цена на акции Сбербанка

Рынок акций РФ в среду обвалился вслед за миром

Индексы РТС и МосБиржи ушли к уровням апреля-мая

Москва. 28 октября. INTERFAX.RU — Рынок акций РФ в среду обвалился вслед за падением мировых площадок и нефтью на фоне продолжающегося роста заражений COVID-19 в мире и несбывшихся надежд на принятие нового пакета мер поддержки экономики США до президентских выборов. Индексы МосБиржи и РТС не удержали рубежи 2700 и 1100 пунктов соответственно, обновив минимумы с апреля-мая, откат индекса РТС стал рекордным с мая.

По итогам торгов индекс МосБиржи составил 2693,46 пункта (-2,5%), индекс РТС — 1078,29 пункта (-4,7%); цены большинства «голубых фишек» на «Московской бирже» снизились в пределах 5,9%.

Доллар вырос до 78,69 рубля (+1,38 рубля), золото просело до $1 880,2 за тройскую унцию (-1,7%).

Подешевели акции «АЛРОСА» (-5,9%), «Роснефти» (-5,8%), UC Rusal (-5,4%), «Сургутнефтегаза» (-5%), «Аэрофлота» (-4,3%), «НОВАТЭКа» (-4,3%), «Татнефти» (-4,2%), Polymetal (-4,2%), «Россетей» (-4,1%), банка ВТБ (-3,9%), «Интер РАО» (-3,8%), ПАО «Полюс» (-3,5%), «Газпрома» (-3,3%), «Норникеля» (-2,9%), «ЛУКОЙЛа» (-2,4%), «Северстали» (-2,3%), «ФСК ЕЭС» (-2,1%), «Московской Биржи» (-1,8%), «МТС» (-1,7%), «Магнита» (-1,7%), «Газпром нефти» (-1,6%), Сбербанка (-1,5% и -1,9% «префы»), «НЛМК» (-1,3%), «ММК» (-0,9%), «Яндекса» (-0,8%), «РусГидро» (-0,5%).

Подорожали акции АФК «Система» (+1,2%), «префы» «Сургутнефтегаза» (+0,5%).

Чистая прибыль ПАО «РусГидро» по РСБУ в январе-сентябре 2020 года выросла на 28,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 42,7 млрд рублей, следует из отчета компании.

Чистая прибыль «НОВАТЭКа» в III квартале текущего года по стандартам МСФО составила 13,2 млрд рублей по сравнению с 370 млрд рублей годом ранее, говорится в отчете компании. Аналитики прогнозировали чистую прибыль компании в среднем в размере 11,48 млрд рублей.

По словам аналитика Альфа-банка Джона Волша, инвесторы в среду продолжили фиксировать прибыль, выходя из рискованных активов – волатильность находится на максимальных уровнях за последние два месяца на фоне опасений, связанных с крайне быстрыми темпами распространения пандемии в Европе и США и необходимостью ужесточать карантинные меры с целью не допустить коллапса систем здравоохранения. В среду карантинные меры вводит Германия в надежде сдержать распространение эпидемии. На фоне усиления неопределенности в связи с президентскими выборами в США, до которых остается менее недели, инвесторы выходят из активов emerging markets, отмечает Волш.

Комментарии аналитиков

Как считает ведущий аналитик компании «Открытие Брокер» Андрей Кочетков, рынок акций снизился в рамках общемировой тенденции, которая характеризуется страхами эпидемии COVID-19 с последующим тотальным карантином. Нефть Brent упала ниже $40 за баррель. Дополнительные страхи для российских активов связаны с заявлениями кандидата в президенты США Джо Байдена, что РФ является главной угрозой для США. Впрочем, сами американские выборы обладают повышенной неопределённостью, что заставляет мировой капитал проявлять осторожность. На рынке акций РФ зона поддержки 2720-2750 пунктов по индексу МосБиржи была пройдена, теперь у рублевого индекса есть потенциал движения до 2600-2650 пунктов. Впрочем, не стоит бояться этой ситуации, а лучше использовать ее для открытия «длинных» позиций. Цикличные акции были дешевыми, а сложившаяся ситуация делает их еще более привлекательными для формирования долгосрочных портфелей, считает аналитик.

Совет директоров «Газпрома» сократил инвестиционную программу на текущий год: общий объем освоения инвестиций составит 922,489 млрд рублей, что на 182,235 млрд рублей меньше первоначального плана. Размер финансовых заимствований составит 501,287 млрд рублей, что на 56,482 млрд рублей меньше первоначального плана. Ожидается сокращение операционных расходов на 297,1 млрд рублей. «Яндекс» опубликовал сильный отчет, согласно которому чистая прибыль по US GAAP выросла за III квартал на 356% в годовом выражении, до 21,9 млрд рублей. Скорректированная чистая прибыль выросла на 11%, до 7,6 млрд рублей. Прибыль «НОВАТЭКа», относящаяся к акционерам, составила 13,2 млрд рублей в III квартале и 24,1 млрд рублей за девять месяцев. Лидерство на рынке вновь принадлежало распискам TCS Group.

Ситуация с COVID-19 в Европе приобретает все большие масштабы, что может привести к тотальному карантину. На этом фоне дешевеет нефть, наблюдается бегство от риска, да еще американские выборы создают дополнительную нервозность. Слухи в СМИ говорят о том, что власти Франции могут пойти на тотальный карантин, в Италии закрытие ресторанов в 18:00 привело к протестам населения. Дополнительным поводом для пессимизма стало заявление президента США Дональда Трампа о том, что никакого пакета экономической поддержки до выборов не будет. В итоге, инвесторы по всему миру начинают паниковать по поводу активного распространения COVID-19 и возвращения карантинных мер, что выливается в распродажи рисковых активов, заключил Кочетков.

Как отмечает аналитик ИК «Велес Капитал» Елена Кожухова, рынок акций РФ в среду ускорил снижение, поддавшись негативу из-за рубежа, доллар превысил 78,5 руб./$1, подталкиваемый укреплением американской валюты на внешних площадках.

Нефть ускорила падение (Brent ушла ниже $40 за баррель) на фоне рисков в отношении очередного витка замедления мирового спроса в IV квартале. Котировки Brent стремятся к октябрьскому минимуму $38,83 за баррель, у которого продажи либо приостановятся, либо приобретут еще более масштабный характер.

Индексы МосБиржи и РТС в среду обновили многомесячные минимумы (район 2700 и 1080 пунктов соответственно) и достигли достаточно значимых технических уровней, которые либо ослабят позиции «медведей», либо при сохранении негатива за рубежом спровоцируют новую волну продаж в ближайшие дни. На данный момент краткосрочные и среднесрочные риски смещены в сторону понижательных, считает Кожухова.

По словам главного аналитика Промсвязьбанка Романа Антонова, под натиском негативного внешнего фона индекс МосБиржи вышел вниз из диапазона 2700-2750 пунктов. Несмотря на сильную отчетность, снизились акции «Яндекса», подешевели бумаги «НОВАТЭКа», так как показатели компании по итогам третьего квартала ожидаемо ухудшились. Валюты развивающихся стран показывают синхронное обесценение. Давление на российские активы усиливает и потенциальное избрание президентом США Джо Байдена, который крайне негативно отзывается о России. Позитивных факторов, которые могли бы переломить коррекционное снижение рынка, на данный момент нет, однако индекс МосБиржи смог притормозить падение чуть ниже 2700 пунктов за счет ослабления рубля, отмечает Антонов.

По оценке главного аналитика компании «Алор брокер» Алексея Антонова, для нерезидентов есть особые причины выйти из российских акций: результаты опросов предвещают победу Джо Байдену, который поставил Россию на первое место среди главных угроз для США. Если прогнозы сбудутся, то вполне можно ожидать еще большего ухудшения отношений Россия-США, в том числе (пока другие причины не будут придуманы) быстрых санкций за «вмешательство» России в президентские выборы.

Нефть Brent не удержала рубеж $40 за баррель и протестировала отметку $39 за баррель, пробой которой может спровоцировать быстрое снижение в район $35 за баррель, считает Антонов.

В США во вторник индексы показали смешанную динамику, продолжили снижение Dow Jones (-0,8%) и S&P 500 (-0,3%).

Давление на рынок продолжают оказывать данные о новых случаях заражения коронавирусом в США. По состоянию на понедельник среднее число новых случаев заражения в США за минувшие семь дней составило рекордные 69,97 тыс. в сутки, пишет CNBC со ссылкой на данные Университета Джонса Хопкинса.

Помимо этого, надежды на принятие нового пакета мер поддержки экономики США до президентских выборов развеялись после того, как лидер республиканского большинства в Сенате Митч Макконнел объявил, что верхняя палата Конгресса не возобновит работу до 9 ноября.

В среду в Азии динамика индексов акций была смешанной (японский Nikkei 225 просел на 0,3%, китайский Shanghai Composite подрос на 0,5%, гонконгский Hang Seng потерял 0,3%), снижаются Европа (индексы FTSE, CAC 40, DAX теряют 2,9-4,3%) и Америка (индекс S&P 500 упал на 2,8%, ниже 3300 пунктов).

Нефть

Нефть в среду подешевела на статданных о запасах сырья в США, цена Brent к 18:50по Москве упала на $2 ниже уровня суточной давности. Стоимость декабрьских фьючерсов на Brent составила $39,18 за баррель (-4,9% и +1,8% во вторник), декабрьская цена WTI — $37,41 за баррель (-5,5% и +2,6% накануне).

Согласно вышедшим накануне вечером данным Американского института нефти (API), запасы нефти в США на неделе, завершившейся 23 октября, выросли на 4,6 млн баррелей. Вышедшие в среду данные Минэнерго США показали рост запасов нефти на прошлой неделе на 4,32 млн баррелей (ожидался рост на 0,2-1,5 млн баррелей), при этом резервы бензина снизились на 0,89 млн баррелей (ожидалось снижение на 0,7 млн баррелей).

Накануне росту нефтяных цен способствовали новости о приближении к побережью США в Мексиканском заливе урагана «Зета». По оценкам Бюро по вопросам безопасности и охраны окружающей среды министерства внутренних дел США, по состоянию на вторник было остановлено около 49,5% нефтедобывающих мощностей в Мексиканском заливе по сравнению с 15,9% накануне.

Во «втором эшелоне» на «Московской бирже» лидерами отката выступили акции «Самараэнерго» (-8%), ПАО «Глобалтрак менеджмент» (-7,5%), ПАО «Дальневосточное морское пароходство» (-7,1%), GDR En+ (-6,9%), акции ПАО «Русгрэйн холдинг» (-6%).

«МРСК Центра и Приволжья» (-3,3%) (бренд «Россети Центр и Приволжье», Нижний Новгород) по итогам января-сентября 2020 года получило чистую прибыль в размере 5,907 млрд рублей, что на 13,7% больше показателя за аналогичный период прошлого года, говорится в отчетности компании по РСБУ. Выручка от реализации составила 68,751 млрд рублей (снижение на 1,2%), себестоимость — 59,577 млрд рублей (рост на 1,8%).

«ТГК-1» (-2,6%) в январе-сентябре снизила чистую прибыль по РСБУ в 1,6 раза, до 4,5 млрд рублей, сообщила в среду компания.

«Мосбиржа» в среду начала торги GDR российской ж/д группы Globaltrans. Расписки внесены в первый котировальный список. Одна GDR представляет одну обыкновенную акцию. Это вторичный листинг для компании: GDR продолжат торговаться на Лондонской фондовой бирже (LSE), на которой они обращаются с апреля 2008 года. Одна GDR Globaltrans на старте торгов на «Мосбирже» стоила 486 рублей, к закрытию сессии цена упала до 456,9 рубля (-6%).

Подорожали акции ПАО «Русполимет» (+3%), «Белона» (+1,8%), ПАО «ТНС Энерго» (+1,5%), «ФосАгро» (+1,5%), «Акрона» (+1,3%).

Суммарный объем торгов акциями из расчета индекса МосБиржи за день составил 91,471 млрд рублей (из них 12,932 млрд рублей пришлось на обыкновенные акции Сбербанка, 12,463 млрд рублей — на бумаги «Газпрома» и 7,675 млрд рублей на акции «ЛУКОЙЛа»).

Акции Сбербанка упали после выхода отчетности. Что не понравилось рынку?

В конце первого полугодия рост чистой прибыли Сбербанка замедлился. За июнь этого года банк заработал ₽75,1 млрд чистой прибыли по РСБУ. Это на 1% меньше по сравнению с маем 2019 года. Инвесторы отреагировали на выход отчетности продажами. В понедельник, 8 июля, обыкновенные акции Сбербанка потеряли 0,7%.

Читать еще:  Банковская карта Яндекс Деньги — кошелек или счет

Что нужно понимать инвестору в акции Сбербанка

Результаты за месяц не впечатляют из-за существенного снижения процентного и комиссионного доходов, объяснили аналитики «Атона». Но в основном это снижение связано с изменениями в бухгалтерской отчетности, включая эффект от применения стандарта МСФО 9, который должен быть сглажен в течение года, добавили эксперты.

Чистый процентный доход Сбербанка в июне упал на 7,5% по сравнению с прошлым годом, до ₽101,1 млрд. Чистый комиссионный доход за июнь стал меньше на 2,3% год к году и составил ₽34,2 млрд. Замедление роста показателя было вызвано расходами по программе лояльности.

Темпы увеличения чистой прибыли снизил слабый рост портфеля кредитов, отметили в Промсвязьбанке. Кредитный портфель вырос в основном за счет физических лиц, в то время как портфель юридических лиц сократился. Также увеличились операционные расходы Сбербанка.

Эксперты «Уралсиба» отмечают, что, несмотря на снижение чистой прибыли банка по РСБУ по сравнению с маем, показатель в июне был вблизи месячных максимумов.

За второй квартал 2019 года чистая прибыль банка составила ₽226 млрд. По сравнению со вторым кварталом 2018 года показатель вырос на 11,8%. Всего с начала 2019 года банк заработал ₽444,2 млрд чистой прибыли. Это на 11,7% больше, чем в первом полугодии прошлого года.

Куда пойдут котировки

Финансовые результаты по МСФО за первое полугодие Сбербанк представит 31 июля. Эксперты «ВТБ Капитала» отмечают, что причиной роста котировок Сбербанка может стать более активное дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики Банка России.

В июне регулятор впервые в этом году снизил ключевую ставку на 0,25%, до 7,5%. На ближайшем заседании 26 июля 2019 года Банк России рассмотрит возможность сокращения ключевой ставки с текущего уровня. На следующем заседании совет директоров ЦБ обсудит возможность снижения ключевой ставки сразу на 0,5%, до 7%.

С начала года обыкновенные акции Сбербанка подорожали на 29% при росте индекса МосБиржи на 19% за тот же период. Аналитики «ВТБ Капитала» рекомендуют покупать акции Сбербанка. В перспективе года они ожидают роста котировок обыкновенных бумаг на 40%, до ₽340 за акцию.

Консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных Rеfinitiv, ожидает удорожания акций Сбербанка на 28%, до ₽309 в перспективе года.14 экспертов рекомендуют покупку акций, один советует держать бумаги в портфеле.

Снижение акций «Сбербанка» перед отсечкой пугает

Вчера российский рынок акций потерял около 0,6% по Индексу Мосбиржи. С открытием европейских торгов начали падать западные площадки, потянув за собой вниз нефть и отечественные акции.

Но больше всего настораживает снижение на 1,4% акций Сбербанка. Сегодня они предпоследний день будут торговаться с дивидендами, но даже фактор кануна закрытия реестра не вызвал подъема акций. Неужели 8-процентная дивидендная доходность никому не нужна?

Такую ситуация можно объяснить лишь тем, что нерезиденты, которых в торгуемых бумагах банка большинство, не верят в российский рынок акций, в возможность его дальнейшего роста.

Сегодня внешний фон продолжает ухудшаться. Возможно, это связано с тем, что американские игроки негативно отреагировали на дебаты Байдена и Трампа. Так что с утра американские фьючерсы примерно в процентном минусе. Свыше процента теряет нефть, приблизившись к отметке 41 доллар за баррель. Так что открытие нас ждет негативное. Впрочем, американский рынок залег в волатильный боковик, и мы неоднократно видели как в течение дня заокеанские индикаторы меняют вектор движения, иногда несколько раз.

Но основная интрига продолжает оставаться в рубле. Вчера пара доллар-рубль лишь 25 копеек не дошла до «круглой» отметки 80, которую можно назвать ближайшей целью девальвации. Оттуда начался мощный отскок, прерванный почти одновременным появлением двух негативных новостей.

Армения заявила, что ее Су-25 был сбит турецким F-16, что Азербайджан и Турция опровергли. Глава МИД Германии на генассамблее ООН жестко предупредил, что ЕС оставляет за собой право ввести санкции в отношении России за отравление Алексея Навального.

На этом мощное и стремительное укрепление рубля завершилось, и российская валюта вернулась в область утреннего открытия. Таким образом, на дневном графике пары доллар-рубль образовалась фигура «крест» с длинными хвостами. Это свидетельствует о высокой вероятности разворота краткосрочного восходящего тренда. Вот только для реализации данного сценария хорошо бы получить поддержку извне, но ее с утра нет. Впрочем, мы неоднократно видели, что рубль игнорирует внешний фон и живет своей жизнью.

Частично рубль поддержит намерение ЦБ начать продавать с завтрашнего дня дополнительную валюту в эквиваленте 2,9 млрд руб в день, оставшуюся от продажи контрольного пакета акций Сбербанка правительству РФ.

Технической целью отката пары доллар-рубль является район 77,8.

Нефть падает на опасениях разрастания эпидемии коронавируса, что может привести к сокращению потребления топлива. Некоторые европейские страны уже задумываются о введении карантинных мер. Но пока рисков пробоя отметки 40 долларов за баррель мы не видим. Он может появиться в случае публикации негативной статистики по запасам нефти в Штатах. Позитивные же данные будут слабо отыграны нефтяными трейдерами.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Стоимость акций Сбербанка снизилась на фоне выплаты дивидендов

Стоимость обыкновенных акций Сбербанка снизилась на 8,41% по отношению к цене закрытия предыдущего дня, свидетельствуют данные Московской биржи. На 14:28 мск цена одной акции составила 208,13 руб.

Привелигированные акции Сбербанка также подешевели на торгах. Их стоимость на бирже к 14:28 мск составила 199,99 за акцию — на 9,1% меньше, чем на вчерашнем закрытии торгов.

25 сентября акционеры Сбербанка на общем годовом собрании одобрили дивиденды за 2019 г. в размере 50% от чистой прибыли по МСФО — 422,4 млрд руб. Эта сумма стала рекордной среди всех российских компаний за всю историю. На одну акцию кредитная организация выплатит дивиденды в размере 18,70 руб.

1 октября был последний день, когда можно было приобрести акции Сбербанка, по которым будут выплачены дивиденды за 2019 год. Дата отсечки под дивиденды установлена на 5 октября этого года.

Рассылки «Ведомостей» — получайте главные деловые новости на почту

Отвлекает реклама? Подпишитесь, чтобы скрыть её

  • Подписка
  • Реклама
  • Справочник компаний
  • Об издании
  • Редакция
  • Менеджмент
  • Архив
  • Наши проекты

    • HBR Россия
    • Как потратить
    • Ведомости&
    • Карьера
    • Конференции
    • Практика

    Контакты

    Рассылки «Ведомостей» — получайте главные деловые новости на почту

    Ведомости в Facebook

    Ведомости в Twitter

    Ведомости в Telegram

    Ведомости в Instagram

    Ведомости в Flipboard

    Электронное периодическое издание «Ведомости» (Vedomosti) зарегистрировано в Федеральной службе по надзору за соблюдением законодательства в сфере массовых коммуникаций и охране культурного наследия 22 декабря 2006 г. Свидетельство о регистрации Эл № ФС77–26576.

    Рекламно-информационное приложение к газете «Ведомости». Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор) за номером ПИ № ФС 77 – 77720 от 17 января 2020 г.

    Любое использование материалов допускается только при соблюдении правил перепечатки и при наличии гиперссылки на vedomosti.ru

    Новости, аналитика, прогнозы и другие материалы, представленные на данном сайте, не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов.

    Сайт использует IP адреса, cookie и данные геолокации Пользователей сайта, условия использования содержатся в Политике по защите персональных данных

    Все права защищены © АО Бизнес Ньюс Медиа, 1999—2020

    Любое использование материалов допускается только при соблюдении правил перепечатки и при наличии гиперссылки на vedomosti.ru

    Новости, аналитика, прогнозы и другие материалы, представленные на данном сайте, не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов.

    Все права защищены © АО Бизнес Ньюс Медиа, 1999—2020

    Электронное периодическое издание «Ведомости» (Vedomosti) зарегистрировано в Федеральной службе по надзору за соблюдением законодательства в сфере массовых коммуникаций и охране культурного наследия 22 декабря 2006 г. Свидетельство о регистрации Эл № ФС77–26576.

    Рекламно-информационное приложение к газете «Ведомости». Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор) за номером ПИ № ФС 77 – 77720 от 17 января 2020 г.

    Сайт использует IP адреса, cookie и данные геолокации Пользователей сайта, условия использования содержатся в Политике по защите персональных данных

    Почему акции Сбербанка могут перестать расти в 2018-2020 годах

    В данной статье перечислены факторы, которые могут оказать негативное воздействие на перспективы акций Сбербанка в ближайшие годы. Положительно влияющие факторы описаны в статье «Прогноз по акциям Сбербанка».

    Отрицательные факторы

    1. Ограниченность роста прибыли
    2. «Квази»-государственная компания
    3. Велика роль личности Грефа
    4. Повышение финансовой грамотности, использование ОФЗ вместо банковских вкладов
    5. Перегретость акции

    Ограниченность роста

    Акции Сбербанка — это золотой шанс инвестора начала 2000х годов. За 20 лет цена акции увеличилась более чем в 300 раз.

    Но будет ли так продолжаться дальше?

    Скорее всего, нет. Времена сильной недооценённости крупнейших российских компаний, вероятно, прошли навсегда:

    • Газпром вырос с 1,6 рублей до 350 рублей за акцию
    • Сбербанк вырос с 0,5 до 180 рублей за акцию
    • Аэрофлот вырос 4 до 200 рублей за акцию

    Можно ли далее ожидать от этих акций кратного роста? Хотя бы в 10 раз? Скорее всего, нет.

    Как уже говорилось в обзоре положительных факторов, в Сбербанке открыто около 50% всех банковских вкладов физических лиц и выдано 30% кредитов.

    Что будет, представим такую ситуацию, если на рынке не останется никого, кроме Сбербанка? Тогда:

    • 100% вкладов будут открыты в нём, а это — рост от текущих объёмов в два раза
    • 100% кредитов будут выданы им же, а это рост от текущих объёмов в три раза

    Т.е. в самом фантастичном случае бизнес Сбербанка может удвоиться-утроиться за счёт «пожирания» конкурентов. Но!

    Это будет страшная победа — если дело дойдёт до того, что в банковской сфере больше не останется банков кроме Сбербанка, это будет означать… что частный бизнес находится в стране под очень большим давлением и, возможно, существование самой частной собственности под большим вопросом.

    О каких инвестициях в акции вести речь в этом случае?

    Следовательно, взвешенная (и одновременно оптимистичная) точка зрения будет следующая:

    • Сбербанк в ближайшие годы не останется единственным банком в стране
    • Возможно, доля Сбербанка в 50%, существующая на сегодняшний день — уже предел, при котором какое-то равновесие в банковской сфере ещё сохранится
    • Сбербанк уже близок к пику своих прибылей от традиционных банковских услуг

    Данный фактор — основной, когда мы говорим о перспективах роста акций данного банка.

    «Государственность» Сбербанка

    На самом деле, государственность Сбербанка — это минус, а не плюс, т.к. экономической аксиомой является постулат, что эффективным может быть только частный собственник, действующий на свой страх и риск.

    Сравнение эффективности государственных компаний и частных всегда не в пользу первых. Если найти корни этого явления, то на бытовом уровне можно это представить таким суждением, что совершенно естественно думать сначала о своих собственных проблемах, а уже потом — о чужих.

    Совершенно нормально сначала спасать свою собственность (детей, жизнь), а затем — чужую. Так устроены все люди. Поэтому коллективные формы труда, основанные на круговой безответственности, не обгонят организации, имеющие цель извлечение прибыли.

    Большинством «государственных» компаний управляют люди, назначенные государством, которые не могут относиться к чужому (государственному) имуществу как к своему.

    Есть и ещё один риск, но этот риск относится уже не к Сбербанку, а к отрасли в целом

    Сбербанк довольно часто сравнивают со слоном, это делает даже сам руководитель компании — Герман Греф:

    Так вот, этот слон действительно может вытоптать всю поляну, уничтожив любую жизнь — частный банковский бизнес, который, не имея таких ресурсов поддержки, будет постепенно становиться неконкурентноспособным.

    Культ личности Грефа

    Личность руководителя Сбербанка, Германа Грефа, можно упомянуть как в позитивных, так и в негативных факторах, влияющих на цену акций Сбербанка. Как это часто бывает в жизни, недостатки — это продолжение достоинств.

    Так и тут. Личность Германа Грефа является не только положительным, но, одновременно, и отрицательным фактором, когда мы говорим о перспективах акций Сбербанка.

    Что было бы с компанией, если бы им управлял другой человек, можно вполне представить, если взглянуть на Газпром — точно такую же «государственную» компанию.

    Гипотеза, что весь успех Сбербанка держится на Грефе и его личных качествах, имеет право на существование. Следовательно, если такой огромный бизнес обязан своему успеху одному человеку, то, возможно, это — потенциально очень неустойчивый бизнес.

    Люди имеют эмоции, настроение, болеют и даже умирают. Если же это ещё и «поставленный на хозяйство» представитель государства — его могут сместить, например, в результате закулисных игр.

    Стоит сменить руководителя, и Сбербанк рискует стать такой же государственной компанией как и остальные:

    • с высоким уровнем коррупции
    • выводом прибыли через раздутые инвестиционные программы, которые часто не имеют коммерческой ценности для бизнеса, а обогащают лишь заинтересованных подрядчиков (как правило, они аффилированы с топ-менеджментом самой компании и учреждены родственниками и друзьями чиновников)
    • с раздутым штатом управляющего персонала и гигантскими премиями топ-менеджменту, не привязанные к результатам работы.

    Таким образом, именно большая заслуга Грефа в высоких результатах Сбербанка и является негативным фактором на будущее — а что случится, если вместо Грефа придёт другой человек?

    Конец эпохи банковских вкладов

    Вероятно, востребованность банковских вкладов постепенно будет сходить на нет, и ситуация вскоре станет такой же, как и в развитых экономиках мира.

    На западе банковские вклады не используются для многолетнего хранения сбережений, эту роль выполняют государственные безрисковые облигации. Для развитых экономик мира характерно использование банковских вкладов лишь для кратковременного (до 6-12 месяцев) хранения средств перед тем, как их использовать или направить на инвестиции.

    Такая же тенденция ожидает и нашу страну. На данный момент российские ОФЗ (Облигации Федерального Займа) намного выгоднее банковского вклада, а доступ к ним стал максимально простым. Это приводит к оттоку средств с банковских вкладов и, похоже, в этом заинтересовано и само государство.

    Всё это не является позитивным фактором не только для Сбербанка, но и для всего банковского бизнеса страны, поэтому, конечно, банки отчаянно стараются сохранить свою значимость для населения, предлагая всё более изощрённые и дешёвые продукты, но… это лишь ускорит сжатие банковского бизнеса — снижение рентабельности банковского бизнеса вынудит многие компании уйти из него.

    У Сбербанка же такой роскоши (просто уйти из банковского бизнеса) не будет, как раз в силу его системообразующей роли, поэтому он вынужден будет довольствоваться всё меньшей и меньшей прибылью от традиционных банковских услуг.

    Акции перегреты

    На сентябрь 2017 года акции Сбербанка выглядят немного «перегретыми»: цена обыкновенных акций Сбербанка примерно в 1,5 раза превышает их стоимость:

    • цена в районе 180 рублей за акцию
    • «балансовая» стоимость акции 126 рублей

    Тем не менее, такая «перегретость» вполне нормальна для акций успешных бизнесов, ведь в цене такой акции заложена оценка не только текущего состояния бизнеса, но ожидания будущего прироста прибыли.

    Например, акции американских компаний в несколько раз превышают свою стоимость (балансовую оценку):

    • Цена акций компании APPLE в 6 раз больше её балансовой стоимости
    • FACEBOOK — в 8 раз
    • TESLA — в 11 раз

    Если TESLA будет ликвидирована по какой-либо причине, то владельцам акций будут выданы деньги, оставшиеся от реализации имущества и собственности компании в размере 30 долларов на каждую акцию, при этом сама акция сейчас стоит… около 340 долларов.

    Это — вполне нормально, когда от инвестиций ждут большой отдачи в будущем, тогда как в настоящем моменте эти инвестиции могут выглядеть как нерациональные и неоправданные.

    На этом фоне ситуация по акциям Сбербанка выглядит вполне нормальной: прибыль растёт, а вместе с ней растут и ожидания будущих прибылей.

    С другой стороны, на российском рынке в настоящий момент достаточно много других акций, потенциал которых гораздо серьёзней, но на данный момент «придавлен» политическими факторами. На фоне них акции Сбербанка выглядят действительно перегретыми:

    • Акции Газпрома торгуются в 5 раз НИЖЕ балансовой (ликвидационной) стоимости
    • Акции «Лукойл» торгуются за 80% от своей балансовой стоимости
    • Акции «Сургутнефтегаз» торгуются в 3 раза ниже своей балансовой стоимости

    На этом рассмотрение негативных для будущего роста акций Сбербанка факторов можно закончить и перейти к выводам.

    Выводы

    Бизнес Сбербанка близок к пределу своего развития, и ему уже становится тесно. Поэтому ожидать кратного прироста этих акций в ближайшие годы не стоит, по крайней мере, при отсутствии инноваций и появления новых ниш и продуктов (например, продуктов на основе криптовалют и т.д.).

    В случае ухода Германа Грефа со своего поста, риски стагнирования бизнеса Сбербанка усиливаются, поэтому рекомендуется в этом случае продать часть (например, половину) имеющихся акций, если их цена будет достаточно высока на тот момент.

    На данный момент (сентябрь 2017 года) акции находятся на своих исторических максимумах:

    • около 180 рублей за одну обыкновенную акцию
    • около 145 рублей за одну привилегированную акцию

    Поэтому именно в данный момент обычному инвестору-физическому лицу имеет смысл воздержаться от покупки этих акций или снизить долю этих акций в своём портфеле.

    Портфель акций — это необходимость для любого неопытного инвестора, т.к. это — единственный способ защитить себя от непредсказуемости каждого отдельного бизнеса.

    Имея 10 акций самых крупных российских бизнесов, мы очень сильно снижаем риски убытков от проблем отдельно взятого бизнеса. Какие это могут быть проблемы?

    Достаточно взглянуть на график акций Газпрома:

    Акция может… просто не вырасти!

    В то время как если бы мы держали портфель из нескольких акций, то получили бы хорошую прибыль:

    Или достаточно всопмнить ЮКОС — это была самая перспективная компания российского рынка акций…

    Таким образом, целесообразно иметь акции Сбербанка на сумму, не превышающую 10% от всех средств, предназначенных для вложений в акции. Остальные средства рекомендуется вложить:

    • В надёжные (безрисковые) Облигации Федерального Займа (ОФЗ)
    • В надёжные (ликвидные) акции крупного российского бизнеса

    Как это делать, будет рассказано на страницах данного сайта.

    Использование Индивидуального Инвестиционного Счёта (ИИС) сильно снижает риски и увеличивает потенциальную прибыль от вложений в акции Сбербанка, поэтому не стоит пренебрегать возможностями, которые на данный момент предоставляет нам государство: добавить +13% к любым нашим инвестициям.

    Акции Сбербанка упали почти на 8%: в чём причина

    В пятницу, 2 октября, в момент открытия торговой сессии акции российского Сбербанка упали больше чем на 7%. В дальнейшем падение ценных бумаг самой крупной кредитной организации России достигло 8%.

    Как снижалась стоимость акций

    В 10:21 по Москве стоимость привилегированных акций Сбербанка снизилась на 8,03%, дойдя до уровня в 202,35 руб. При этом обыкновенные бумаги обвалились на 8,36% – до 208,24 руб. Котировки снизились после даты отсечения, объяснили независимые эксперты.

    Годовое собрание акционеров Сбербанка России состоялось в прошлом месяце. На нем одобрили выплату рекордной суммы дивидендов за 2019 г., а это 422,4 млрд. рублей (50% итоговой финансовой деятельности банка по МСФО). За одну акцию Сбербанк выплатит 18,7 руб.

    Рокировка в Российском Сбербанке

    1 октября нынешнего года свой пост покинул старший вице-президент компании Виктор Шкипин, который возглавлял отдел коммуникации и маркетинга. По его словам, он ушел с должности исключительно по причинам личного характера.

    По мнению первого заместителя правления Льва Хасиса, бывший сотрудник помог вывести бренд “Сбер” на финансовый рынок. Он принимал непосредственное участие и во внедрении новых форматов банковских отделений, а также запустил такие проекты, как СберИндекс и СберПресс.

    С 7 октября пост ушедшего Виктора Шкипина займет вице-президент банка Владислав Крейнин, ранее работавший на посту директора по росту бизнеса экосистемы SberX и возглавлявший разработку бренда “Сбер”.

    Почему просели акции Сбербанка

    Акции Сбербанка сильно упали в пятницу после закрытия реестра акционеров по расчетам “Т+2”. За прошлый год объем дивидендов утвердили на уровне 18,7 рублей за бумагу (8,2% – к стоимости, которая была зафиксирована на момент завершения торгов 1 октября).

    По мнению независимых экспертов, это падение оказало большое влияние на динамику всех фондовых индексов России, где существенный вес имеет Сбербанк.

    Аналитика из “Интерфакс-ЦЭА” объяснили смешанную динамику российских акций разными сигналами, которые в последнее время поступают от глобальных рынков капитала. Оказывает свое воздействие упавшая в цене нефть и фондовые индексы США, которые продолжают снижаться.

    В то же время европейские фондовые площадки, которые тоже ощутили спад на старте торгов, к вечеру наблюдали компенсацию снижения. Ряд индикаторов даже оказался “в плюсе”, как британский FTSE.

    Если говорить об общем объеме торгов ценными бумагами из расчета индекса биржи Москвы, то по итогам основной сессии 2 октября от дошел до отметки в 78,84 млрд. рублей. На обыкновенные акции Сбербанка из них пришлось 23,03 млрд., 6,52 млрд. – на бумаги “Газпрома”, 5,19 млрд. – на акции “Норильского никеля”.

    Сбербанк. Техническая картина ухудшается

    Итоги торгов

    В предыдущий торговый день акции компании Сбербанк снизились на 1,25%, закрытие прошло на отметке 207,97 руб. Бумага выглядела хуже рынка, прибавившего 0,13%. Объем торгов акцией на основном рынке составил 10,35 млрд руб. при среднем за месяц 15,8 млрд руб. Среднедневной диапазон за 5 дней составляет 390 минимальных шагов.

    Краткосрочная картина

    Акции Сбербанка в четверг снизились и вернулись в нижнюю треть последивидендного торгового диапазона. Растущая картина на младших таймфреймах оказалась переломлена, и краткосрочный взгляд вновь нейтральный. Сегодня может быть протестирована нижняя граница боковика 206,5 руб. Если она окажется пробита, то появится весомый повод для негативного взгляда на бумагу. Тем более, что на старших таймфреймах также наблюдается перелом восходящего тренда.

    На дневном графике котировки остаются под нижней границей восходящего канала. Если локальный минимум не будет обновлен, то базовый сценарий предполагает рост и ретест границы прежнего канала. Сигнальная линия осциллятора RSI находится почти в зоне перепроданности и поддерживает такой сценарий.

    Если котировки вернутся в восходящий канал и закрепятся в нем, то по мере преодоления зеркального сопротивления 216 руб. базовый прогноз будет предполагать дальнейшее восстановление. При этом темпы восстановления могут быть достаточно сдержанными, поскольку рыночный фон остается тревожным.

    Внешний фон

    Внешний фон с утра складывается смешанный. Американские индексы выросли после закрытия основной сессии на МосБирже. Азиатские индексы торгуются на положительной территории. Фьючерс на S&P 500 растет на 0,5%. Нефть Brent сегодня в минусе на 0,4%. Все это дает основание предположить, что при сохранении фона открытие пройдет вблизи уровня закрытия предыдущего торгового дня.

    Ближайшие уровни поддержки: 206,5 / 205 / 201
    Ближайшие уровни сопротивления: 209 / 211,5 / 213


    Долгосрочная картина

    Цена акций Сбербанка пробила пятилетний восходящий тренд в начале года, но после консолидации в среднесрочном боковике, удержавшись выше минимумов 2018 г., вышла из него вверх.

    За шесть месяцев с минимумов марта был сформирован среднесрочный растущий тренд, в рамках которого удалось выйти к 244. После прошедшей коррекции к 200-дневной средней растущий импульс вновь набирает силу.

    Исторически тренд остается восходящим. Банк занимает лидирующие позиции в российской экономике, развивая множество цифровых сервисов, не связанных напрямую с банковской деятельностью. Консенсус-прогноз, по данным Интерфакса, находится на уровне 288 руб. за акцию.


    БКС Мир инвестиций

    пополни брокерский счёт без комиссии

    • С карты любого банка
    • Прямо на сайте
    • Без комиссии

    Рекомендованные новости

    Бумаги с пониженной биржевой волатильностью

    Что может значить для рынка нефти победа Байдена

    Инфляция в России стабилизировалась

    Тренд недели. Рост широким фронтом

    Акции Biogen выросли на 44% за день. Что произошло

    Опрос про принятие решений

    Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

    Copyright © 2008–2020. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
    Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
    Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

    Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

    * Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

    Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

    Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

    Обвал акций Сбербанка утащил фондовый рынок в красную зону

    Дивидендная отсечка обвалила акции Сбербанка на целых 8%, а внешний фон негативен из-за обнаружения коронавируса у Дональда Трампа.

    • Индекс МосБиржи: 2844 ( -1,6% )
    • Индекс РТС: 1151 ( -1,9% )

    Торги пятницы на российском рынке начались со снижения ключевых индексов из-за дивидендного гэпа Сбербанка и новостей о заражении Трампа коронавирусом.

    Вчера в акциях Сбербанка прошла дивидендная отсечка, сегодня бумаги теряют обыкновенные бумаги теряют -8,2%, привилегированные — 8,0%. Учитывая высокий вес бумаг, их просадка обеспечила дополнительное снижение индекса МосБиржи дополнительно к негативу с внешних рынков.

    Ключевой новостью дня является твит Президента США Дональда Трампа о том, что он и его супруга получили положительные анализы на коронавирус и уходят на карантин. После появления сообщения фьючерсы на S&P 500 в моменте теряли около 1,8%, сократив падение до 1,1% к текущему моменту.

    Стоимость баррели Brent падает на 2,7%, опустившись ниже круглой отметки $40. Пара USD/RUB прибавляет 0,6% до 77,8, отыгрывая слабость нефти.

    На 3,4% падают акции Аэрофлота. Компания сообщила о запуске следующего этапа допэмиссии акций. В рамках преимущественного права компания уже получила заявки от акционеров на приобретение 987 млн акций, включая заявку от РФ на 870 млн.

    Против рынка растут акции АФК Система (+2,2%). Reuters со ссылкой на источники сообщает, что Ozon может выйти на IPO уже в этом году. Непубличные активы Системы не в полной мере заложены в цену акций компании. Их выход на биржу — сильный драйвер для переоценки материнской компании.

    Из корпоративных событий сегодня ожидается публикация отчета по МСФО Транснефти, а также сентябрьские данные по торговым оборотам Мосбиржи.

    Лидеры: АФК Система (+2,2 %), Селигдар-ао (+1,8%), Полюс (+0,9%), РусГидро (+0,8%), Петропавловск (+0,4%)

    Аутсайдеры: Сбербанк-ао (-8,2%), Сбербанк-ап (-8,0%), Аэрофлот (-3,4%), ДВМП (-2,2%), QIWI (-2,0%)

    • Больше прогнозов и новостей на канале Фортрейдер в Telegram

    Аналитики гадают, почему обвалились акции Сбербанка

    Обыкновенные акции Сбербанка после утреннего роста во второй половине дня в моменте рухнули более чем на 6%, а префы — почти на 4%.

    Впрочем, позже падение стоимости бумаг финорганизации замедлилось. Так, к 16:12 мск привилегированные акции Сбербанка опустились в цене на 0,99% (падали на 3,8% до 207,09 рубля), обыкновенные акции — на 2,31% (ранее обвалились на 6,3%), при этом индекс МосБиржи снизился к тому моменту лишь на 0,74%.

    Аналитики, опрошенные агентством ПРАЙМ, разошлись во мнениях о причинах резкого краткосрочного падения бумаг крупнейшего российского банка.

    Как считает инвестиционный менеджер компании «Открытие брокер» Тимур Нигматуллин, бумаги обвалились в момент на фоне возможного выхода из них нерезидентов.

    Однако старший же аналитик «БКС Премьер» Сергей Суверов не исключает, что трейдеры могли негативно встретить предложение Банка России по сделке по Сбербанку.

    Ранее сегодня регулятор предложил отложить передачу бюджету выручки от продажи акций Сбербанка. Как пояснила первый заместитель председателя ЦБ Ксения Юдаева, из-за волатильности на рынках ЦБ предлагает изменить срок перечисления в бюджет средств, вырученных от продажи акций Сбербанка. «Мы предлагаем в связи с волатильностью рынков дать больший срок — до 1 декабря, чтобы было больше возможностей защитить интересы бюджета», — сказала Юдаева.

    Напомним, что 13 февраля 2020 года кабинет министров РФ одобрил законопроект о выходе ЦБ из капитала Сбербанка, а также само решение о покупке Сбербанка. Позже соответствующий проект закона был внесен в Госдуму. Предполагается, что пакет акций будет выкуплен поэтапно за счет средств ФНБ по рыночной стоимости. Это будет средняя цена за 6 месяцев до даты первой сделки. Стоимость покупки составит около 2,5 трлн рублей.

    При этом у Центробанка после сделки останется 700 млрд рублей. 500 млрд рублей регулятор перечислит в бюджет РФ в 2020 году, 650 млрд — в 2021-м, 400 млрд рублей — в 2022 году, оставшуюся сумму — в 2023-м.

    Позже министр финансов РФ Антон Силуанов уточнил, что доходы от сделки по покупке правительством пакета акций Сбербанка у Центробанка будут частично направлены в бюджет для финансирования дополнительных мер соцподдержки из январского послания президента Федеральному собранию. Говоря о приобретении правительством акций Сбербанка, глава Минфина отметил, что на «это мероприятие» пойдут «средства Фонда национального благосостояния, которые превышают 7%-й уровень (от ВВП — ред.), сверх которого имеем возможность инвестировать средства».

    Между тем Счетная палата РФ проанализирует сделку по покупке правительством РФ у Центробанка контрольного пакета акций Сбербанка за счет средств ФНБ.

    Как заявил журналистам глава Счетной палаты (СП) Алексей Кудрин, «дополнительные детали этой сделки» в ведомстве будут «анализировать, и потом уже» будет дано «окончательное заключение».

    В то же время руководитель СП назвал «разумной мерой» использование правительством средств ФНБ для покупки акций. Более того, указал Кудрин, «то, что банк должен был когда-то перейти в собственность правительства, — это разумно», поскольку в результате этой сделки снимается проблема «конфликта интересов», когда ЦБ по отношению к Сбербанку является и регулятором, и собственником.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector