Skupka-prestizh.ru

Документы и юриспруденция
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Почему падают акции Сбербанка

РЫНКИ СЕГОДНЯ: EM падают; Путин, Набиуллина на форуме; Сбербанк

(Блумберг) — Акции и валюты развивающихся стран дешевеют после обвала фондовых рынков США и Европы накануне на фоне роста числа заражений коронавирусом и введения более строгих ограничительных мер. Нефть Brent держится у $39 за баррель, доллар снижается.

Президент Владимир Путин, председатель Банка России Эльвира Набиуллина, министр финансов Антон Силуанов выступят на инвестфоруме ВТБ Капитал “Россия зовет!”. ПАО “Сбербанк”, Veon Ltd., ПАО “Магнит” опубликуют финансовые результаты. Утренний обзор деловой прессы.

Рынки на 08:37 мск:

  • Индекс MSCI Emerging Markets -0,3% до 1117,83
  • Индекс валют MSCI EM -0% до 1654,89
  • Индекс доллара Bloomberg -0,1% до 1166,6
  • Нефть марки Brent +0,1% до $39,2/барр., WTI +0,3% до $37,5
  • Спотовая цена золота +0,3% до $1882,6/унция
  • Доходность 10-летних гособлигаций США +2 б.п. до 0,79%
  • Индекс Мосбиржи на закрытие -2,5% до 2693,46, РТС -4,7% до 1078,29
  • Фьючерсы на индекс РТС -0,7% до 107010
  • Рубль к доллару на межбанке +0,2% до 78,9918

Бразилия ожидаемо сохранила ставку, продолжит курс на смягчение

ФРГ, Франция вводят строгие ограничения на месяц из-за вируса

Локдауны в Европе подогрели дискуссию о неожиданных стимулах ЕЦБ

Сделка по Brexit возможна в начале ноября: источники

  • 15:30 мск — США опубликуют следующую статистику:
    • Оценка ВВП за третий квартал в аннуализированном выражении, прогноз +32% кв/кв
    • Первичные заявки на пособие по безработице
  • 15:45 мск — ставки ЕЦБ, прогноз — без изменений
    • 16:30 мск — брифинг президента ЕЦБ Кристин Лагард
  • Результаты Credit Suisse Group AG

События в России:

Авиакомпании РФ в cент cнизили перевозки пассажиров на 31,7% г/г

Облигации эмитентов РФ: Новые КОБР; заявки соберут ЯТЭК и ГТЛК

Инфляция в РФ за неделю по 26 октября составила 0,1%: Росстат

Восстановление потребления может замедлиться к концу 20г: ЦБР

РФ спешит с планом займов, опасаясь ‘голубой волны’ в США

    09:00 мск — результаты Veon за третий квартал; телефонная конференция в 16:00 мск

09:30 мск — операционные результаты ГК “Обувь России”

  • 10:00 мск — результаты Сбербанка за третий квартал; телефонная конференция в 17:00 мск
  • 10:00 мск — результаты Магнита за третий квартал; телефонная конференция в 17:00 мск
  • 10:00 мск — операционные результаты Evraz Plc. за третий квартал; телефонная конференция в 15:00 мск
  • 10:00 мск — директор департамента национальной платежной системы ЦБР Алла Бакина выступит на онлайн-конференции “Платежная индустрия: практика и трансформация после пандемии”
  • Начнет работу инвестиционный онлайн-форум “Россия зовет!”
    • 11:30 мск — выступления председателя ЦБР Набиуллиной, главы Минфина Силуанова, министра экономического развития Максима Решетникова, экономического помощника президента Максима Орешкина
    • Выступление президента Путина
  • 15:00 мск — еженедельный брифинг представителя МИД Марии Захаровой
  • 16:00 мск — телефонная конференция ПАО “Новатэк” по финрезультатам за третий квартал
  • 16:00 мск — еженедельные данные ЦБР о международных резервах
  • Акции ГК “Самолет” начнут торговаться на Московской бирже после IPO
  • Премьер-министр Михаил Мишустин проведет заседание правительства
  • Казначейство предложит 300 миллиардов рублей на 14-дневные депозиты; 150 миллиардов рублей на 56-дневные депозиты; 400 миллиардов рублей по однодневному репо под залог ОФЗ; 100 миллиардов рублей по однодневному валютному свопу
  • Российские индексы в пятницу упали за счет «тяжелых» бумаг, включая Сбербанк

    Москва. 2 октября. INTERFAX.RU — Динамика российских акций в пятницу была смешанной, основные фондовые индексы упали за счет ряда «тяжелых» бумаг, включая акции Сбербанка; давление на рынок оказала упавшая нефть и новость о положительном тесте на COVID-19 у президента США Дональда Трампа и его супруги.

    К 18:50 индекс МосБиржи составил 2852,42 пункта (-1,29%), индекс РТС — 1148,07 пункта (-2,25%); цены большинства «голубых фишек» на «Московской бирже» продемонстрировали смешанную динамику в пределах 11,4%. При этом курс рубля снизился до 78,27 руб./$1 против 77,5 руб./$1 на момент закрытия основных торгов на «Мосбирже» в четверг.

    Подешевели «префы» Сбербанка (-9,2%), обыкновенные акции Сбербанка (-9%), «Аэрофлота» (-2,7%), ВТБ (-1,7%), «Татнефти» (-1,5%), «Газпром нефти» (-1,3%), «Роснефти» (-1,2%), «ЛУКОЙЛа» (-1,1%), «Сургутнефтегаза» (-0,6%), «РусАла» (-0,6%), «Яндекса» (-0,3%), «АЛРОСА» (-0,2%), «Магнита» (-0,2%), «Интер РАО» (-0,1%).

    Бумаги Сбербанка сильно просели после дивидендной отсечки с учетом расчетов «Т+2» (дивиденды за 2019 год были утверждены в размере 18,7 рубля на акцию, или 8,2% к цене закрытия четверга). Данное падение заметно повлияло на динамику фондовых индексов РФ, в которых Сбербанк имеет значительный вес.

    Подорожали акции АФК «Система» (+11,4%), ПАО «Полюс» (+1,8%), «Московской биржи» (+1,2%), «НЛМК» (+0,9%), Polymetal (+0,9%), «префы» «Сургутнефтегаза» (+0,8%), обыкновенные акции «Газпрома» (+0,7%), «Норникеля» (+0,7%), «Северстали» (+0,6%), «РусГидро» (+0,5%), «НОВАТЭКа» (+0,4%), «ММК» (+0,3%), «ФСК ЕЭС» (+0,1%), «Россетей» (+0,1%).

    Акции АФК «Система» позитивно отреагировали на сообщение об IPO дочернего онлайн-ритейлера Ozon, которое, согласно источникам газеты Wall Street Journal, может состояться в конце 2020 или начале 2021 года на одной из бирж США. Одновременно с этим о планах Ozon провести IPO в США сообщило агентство Reuters, ссылаясь на источники, которые знакомы с подготовкой к размещению.

    По мнению аналитиков компании «Атон», предстоящее IPO является позитивной новостью для АФК «Система», которой в общей сложности принадлежит 42,99% в Ozon. Согласно прогнозируемой оценке IPO, доля «Системы» составляет $1,3-2,1 млрд. IPO повысит монетизацию компании и поможет привлечь средства с рынков. Ozon может стать одной из «жемчужин в короне» АФК «Система» — во втором квартале 2020 года компания показала рост продаж почти на 200% и является одним из ключевых игроков на быстрорастущем рынке электронной коммерции в России, будучи лидером даже перед пандемией.

    По мнению экспертов «Интерфакс-ЦЭА», смешанная динамика российских акций стала следствием неоднозначных сигналов с мировых рынков капитала. С одной стороны, на рынок давила упавшая нефть и снижающиеся фондовые индексы США. Вместе с тем европейские фондовые площадки, снижавшиеся в начале дня, к вечеру смогли компенсировать падение, а некоторые индикаторы, в частности британский FTSE, смогли даже выйти в плюс.

    Американские фондовые индексы снижались в начале торгов пятницы на новости о том, что у президента США Трампа и его супруги выявлены положительные результаты тестов на COVID-19. Новость усилила неопределенность в отношении выборов – события, которое уже оказывает давление на рынок и вызывает опасения у трейдеров, которые пытаются оценить вероятные последствия. Опубликованные в пятницу данные министерства труда США свидетельствуют, что количество рабочих мест в экономике страны в сентябре 2020 года увеличилось на 661 тыс. В августе, согласно пересмотренным данным, число рабочих мест выросло на 1,489 млн, а не на 1,371 млн, как сообщалось ранее. Эксперты в среднем ожидали повышения количества рабочих мест в сентябре на 850 тыс., сообщает Trading Economics. Безработица в США в прошлом месяце упала до 7,9% с августовских 8,4% при ожидавшемся аналитиками снижении до 8,2%.

    Нефть

    Падение цен на нефть усилилось в пятницу после того, как президент США сообщил, что результаты тестов на COVID-19, взятые у него и его жены, показали положительный результат. При этом нефть может продемонстрировать второе недельное снижение подряд. Стоимость декабрьских фьючерсов на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 18:50 в пятницу составила $39,73 за баррель, что на 2,93% ниже цены на закрытие предыдущей сессии. При этом в ходе торгов она ненадолго опускалась ниже $39 за баррель. Цена фьючерсов на WTI на ноябрь на электронных торгах Нью-йоркской товарной биржи к этому времени составила $37,6 за баррель, что на 2,89% ниже уровня предыдущей сессии.

    Комментарии экспертов

    На настроения инвесторов также продолжают влиять опасения по поводу спроса. Правительство Испании и власти Мадрида достигли договоренности о частичной изоляции всего города и его предместий из-за осложнения ситуации с распространением коронавируса COVID-19, сообщили ранее западные СМИ со ссылкой на Минздрав страны. Между тем Париж и его пригород с понедельника могут перейти к режиму «повышенной готовности», что подразумевает запрет семейных мероприятий и полное закрытие баров, пишет газета Le Figaro со ссылкой на министра здравоохранения Франции Оливье Верана.

    По словам аналитика компании «Велес Капитал» Елены Кожуховой, «индексы МосБиржи и РТС к концу торгов остались в минусе ввиду неблагоприятного внешнего фона и корпоративных факторов, хотя в течение дня пытались отвоевать утерянные позиции. В самом значительном плюсе к концу сессии был индекс МосБиржи металлов и добычи, наибольшие же потери понес индекс МосБиржи финансов. Торги в США начались снижением трех основных индексов, которые к завершению основной сессии в РФ теряли порядка 0,4-1,1% и пытались отступить от минимумов дня. Негативной новостью для рынка стало заболевание Трампа коронавирусом, увеличивающие риски политической неопределенности всего за месяц до президентских выборов. Окончательный индекс потребительского доверия Университета Мичиган в сентябре при этом принес инвесторам позитивные вести и увеличился с 68,5 до 75,6 пункта (ожидалось 73,3 пункта)».

    «Статистика по занятости в США в несельскохозяйственном секторе в сентябре показала рост числа рабочих мест лишь на 661 тыс. (ожидалось +850 тыс.) после увеличения на 1,49 млн месяцем ранее. Это умеренно негативный сигнал, в очередной раз подтверждающий необходимость налогово-бюджетного стимулирования экономики. Накануне Палата представителей Конгресса провела программу в объеме $2,2 трлн, но ее одобрение в Сенате на данный момент представляется маловероятным. Так или иначе, американский фондовый рынок остается под краткосрочным и среднесрочным давлением», — считает Кожухова.

    По мнению ведущего аналитика по глобальным исследованиям компании «Открытие Брокер» Андрея Кочеткова, «торги на российском рынке проходили под влиянием сразу трех негативных факторов. Президент США Дональд Трамп объявил в твиттере о положительном тесте на COVID-19. Многие рассматривают его в качестве более дружественной фигуры в отношении РФ, чем демократа Джо Байдена, хотя подобные выводы имеют весьма зыбкую почву. Тем не менее рынок отыграл новость в негативном ключе. Также в бумагах Сбербанка и ВТБ дивидендные разрывы. Нефть оказалась ниже уровня $40 за баррель Brent. Однако нефтегазовый сектор просел менее чем на 0,5%. Худшим был финансовый сектор, а также транспортный с потерями около 1,5%. Сектор металлов и добычи пытался удерживать небольшой плюс, но не только за счет растущих «Полюса» и Polymetal, а также благодаря плюсу в акциях «Северстали», «НЛМК» и «ММК». Транспортный сектор продолжает снижаться за счет больших потерь в акциях «Аэрофлота», который начал реализовывать допэмиссию своих бумаг на открытом рынке».

    Читать еще:  Инвестирование в ПИФы - с чего начать

    «На лентах информационных агентств доминируют сообщения о COVID-19 у Дональда Трампа и его жены Мелании. Однако за этими фасадными сообщениями прячутся такие новости, как о ситуации повышенной готовности в Париже и его пригородах. Это означает, что в столицу Франции возвращаются некоторые ограничительные меры, включая запреты на массовые и семейные мероприятия, а также закрытие баров и ресторанов. Европейские индексы торгуются также в минусе, хотя их потери не столь значительные, как в России. Сообщение Дональда Трампа если и стало поводом, то далеко не основной причиной снижения нефти. Отсутствие прогресса по очередному пакету помощи в США, а также возвращение ограничительных мер в Мадриде, Париже, да и в Москве говорят о том, что спрос на нефть вновь окажется под давлением. Добыча в ОПЕК увеличилась в сентябре на 160 тыс. баррелей в сутки за счет Ирана и Ливии. Прирост заболеваемости COVID-19 в мире также ускоряется. Всего за неделю число инфицированных выросло на 2 млн. Коронавирус у Трампа создает риски как для текущего президентского срока, так и для выборов в США, что может привести к росту цены золота», — полагает Кочетков.

    Суммарный объем торгов акциями из расчета индекса МосБиржи по итогам основной торговой сессии составил 78,84 млрд рублей (из них 23,03 млрд рублей пришлось на обыкновенные акции Сбербанка, 6,52 млрд рублей на бумаги «Газпрома» и 5,19 млрд рублей на акции «Норникеля»).

    Про дивиденды и перспективы у акций Сбербанка

    Сбербанк: выше рынка, цель – 270 рублей за акцию.

    • Чистая прибыль увеличилась на 15% год к году (от основных операций) и достигла 271 млрд рублей, что на 20% выше консенсус-прогноза
    • Доход от основной деятельности остается высоким: ЧПД +16,2% год к году, комиссионные доходы +13,6% год к году, ЧПМ – 5,5%, стоимость фондирования – 2,8%.
    • Качество активов улучшилось, стоимость риска составила 1,4%, что лучше прогнозов (1,9%).
    • Сильные результаты банка свидетельствуют о том, что его чистая прибыль за 2020 может сократиться всего лишь примерно на 15% год к году до 750 млрд рублей, что предполагает хороший уровень дивидендов. Однако в условиях всеобщей нестабильности и девальвации рубля рынок пока их игнорирует. Мы полагаем, что инвестиции в акции Сбербанк остаются хорошей ставкой на восстановление экономики, которое должно проявиться в следующем году.

    Высокие результаты 3 квартала 2020 по МСФО за счет улучшений по многим показателям. Банк заработал 271 млрд рублей чистой прибыли за 3 квартал 2020 (+74% год к году без учета, +15% от основных операций, +63% квартал к кварталу), что значительно выше консенсус-прогноза (228 млрд рублей).

    Рентабельность собственного капитала (ROE) увеличилась до 22,4%, что является высоким уровнем. Основной фактор высокой прибыли – сокращение расходов на отчисления в резервы (-36% квартал к кварталу до 86 млрд рублей), при этом совокупная стоимость риска составила 1,4% против 2,25% во 2 квартале 2020.

    Чистый процентный доход повысился на 16,2% год к году до 411 млрд рублей за счет стабильной динамики ЧПМ (5,5% против 5,6% во 2 квартале 2020 и 5,3% в 3 квартале 2019), а чистые комиссионные доходы показали ускорение роста до 13,6% год к году (+23% квартал к кварталу) и составили 148 млрд рублей. Стоимость фондирования в результате снижения ключевой ставки ЦБ РФ сократилась до исторического минимума 2,8% (3,1% во 2 квартале 2020, 4,1% в 3 квартале 2019), при этом уровень дохода по процентным активам составил 7,7% (8,0% во 2 квартале 2020). Общий объем кредитов с начала года вырос на 5,1%, в том числе портфель кредитов физлицам на 4,9%, кредиты юридическим лицам – на 5,2%.

    Активы и качество активов

    Рост кредитования с начала года составил 12,9%, при этом розничные кредиты увеличились на 12,7%, а корпоративные – на 13%. Сильный рост корпоративного кредитования был обусловлен в основном ослаблением рубля, в то время как драйвером роста розничного кредитования стал ипотечный портфель (+8,5% год к году). Качество активов улучшается – доля неработающих кредитов снизилась на 3 б.п. квартал к кварталу до 4,7%, а доля кредитов стадии 3 упала до 6,8% против 7,3% во 2 квартале 2020.

    Капитал и прогнозы по дивидендам

    Коэффициент достаточности базового капитала 1 уровня (CET1) Сбербанка остается стабильным на отметке 13,4%, а коэффициент достаточности общего капитала (CAR) – на отметке 14,2%. Активы банка, взвешенные с учетом риска, продолжают снижаться – на 1,8 п.п. до 96,8% с 108,9% в конце 2019 года в связи с переходом Сбербанка на принципы Basel 3,5 и отменой макро-надбавки по необеспеченным потребительским кредитам. В результате коэффициент CET1 Сбербанка вырос до устойчивых 13.4%, а CAR – до 14,2%.

    Согласно нашим прогнозам по прибыли на 2020/21, Сбербанк торгуется с мультипликаторами 2020П/21П P/E 6,2x/5,4x и P/BV of 1x/0,9x против средних исторических мультипликаторов 6,2x и 1,2x соответственно. С учетом опубликованных результатов, мы полагаем, что дивиденды Сбербанка за 2020 составят около 17 рублей на акцию, что предполагает доходность 8% и 8,8% по обыкновенным и привилегированным акциям соответственно.

    Джим Крамер: «Встречайте великолепную семерку»

    «А что, если прибыльность не имеет никакого значения? Что, если есть компании, неуязвимые для грома и молнии рынка? Раньше я думал, что это невозможно. Даже на столь сумасшедшем рынке, как сейчас, прибыль имеет значение, не так ли?» – пишет Джим Крамер, американский телеведущий, бывший управляющий хедж-фондом и автор ряда бестселлеров.

    Далее приводим мнение эксперта от первого лица.

    На самом деле все зависит от обстоятельств. Существуют тысячи компаний, прибыль которых имеет значение. Но есть еще несколько, для которых, похоже, она ничего не значит. У меня есть список непобедимых компаний, давайте назовем его «Великолепная семерка». Это семь компаний, инвесторов которых, похоже, не волнует, насколько хорошо у них обстоят дела. Они не планируют отказываться от своих акций при любом раскладе. Можно сравнить эти компании с домашними командами в какой-то гигантской лиге, и их нужно поддерживать несмотря ни на что. Мне это понятно. Я болею за Eagles и в дождь, и в ясную погоду – в последнее время, правда, дожди зачастили – но я бы никогда не спутал любимую команду с компанией, акционером которой являюсь.

    Обвал акций Сбербанка утащил фондовый рынок в красную зону

    Дивидендная отсечка обвалила акции Сбербанка на целых 8%, а внешний фон негативен из-за обнаружения коронавируса у Дональда Трампа.

    • Индекс МосБиржи: 2844 ( -1,6% )
    • Индекс РТС: 1151 ( -1,9% )

    Торги пятницы на российском рынке начались со снижения ключевых индексов из-за дивидендного гэпа Сбербанка и новостей о заражении Трампа коронавирусом.

    Вчера в акциях Сбербанка прошла дивидендная отсечка, сегодня бумаги теряют обыкновенные бумаги теряют -8,2%, привилегированные — 8,0%. Учитывая высокий вес бумаг, их просадка обеспечила дополнительное снижение индекса МосБиржи дополнительно к негативу с внешних рынков.

    Ключевой новостью дня является твит Президента США Дональда Трампа о том, что он и его супруга получили положительные анализы на коронавирус и уходят на карантин. После появления сообщения фьючерсы на S&P 500 в моменте теряли около 1,8%, сократив падение до 1,1% к текущему моменту.

    Стоимость баррели Brent падает на 2,7%, опустившись ниже круглой отметки $40. Пара USD/RUB прибавляет 0,6% до 77,8, отыгрывая слабость нефти.

    На 3,4% падают акции Аэрофлота. Компания сообщила о запуске следующего этапа допэмиссии акций. В рамках преимущественного права компания уже получила заявки от акционеров на приобретение 987 млн акций, включая заявку от РФ на 870 млн.

    Против рынка растут акции АФК Система (+2,2%). Reuters со ссылкой на источники сообщает, что Ozon может выйти на IPO уже в этом году. Непубличные активы Системы не в полной мере заложены в цену акций компании. Их выход на биржу — сильный драйвер для переоценки материнской компании.

    Из корпоративных событий сегодня ожидается публикация отчета по МСФО Транснефти, а также сентябрьские данные по торговым оборотам Мосбиржи.

    Лидеры: АФК Система (+2,2 %), Селигдар-ао (+1,8%), Полюс (+0,9%), РусГидро (+0,8%), Петропавловск (+0,4%)

    Аутсайдеры: Сбербанк-ао (-8,2%), Сбербанк-ап (-8,0%), Аэрофлот (-3,4%), ДВМП (-2,2%), QIWI (-2,0%)

    • Больше прогнозов и новостей на канале Фортрейдер в Telegram

    Выгодно ли инвестировать в Сбербанк: прогноз на 2020 год

    Здравствуйте, уважаемый читатель!

    На 12 декабря 2019 г. капитализация Сбербанка на Московской бирже превышает 5 триллионов рублей. Есть только две компании российского рынка, капитализация которых перевалила через эту цифру.

    У Сбербанка — 5,2 трлн. руб. Это одна из самых интересных акций для инвестирования и спекулятивных операций. Теханализ акций Сбербанка — тема разговора.

    Динамика котировок и уровень дивидендов

    Сбербанк — публичная компания, ценные бумаги размещены на Московской и Лондонской биржах. Основной объем торгов проходит обыкновенными акциями в Москве, в Англии котируются ADR Сбербанка.

    Контрольный пакет держит государство — 50% плюс 1 акция. Номинальный держатель — Центральный банк России. Это единственный мажоритарный акционер с долей > 5%. Государству не требуется согласовывать свои решения в принятии стратегических решений. Миноритарные акционеры не могут влиять на решения ЦБ.

    Схема акционерного капитала на декабрь 2019 г. (источник — сайт Сбербанка).

    Страница сайта Лондонской биржи с информацией по депозитарным распискам на LSE.

    В Москве в обращении обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка. В свободном обращении 21 586 848 000 обыкновенных акций, 1 000 000 000 привилегированных. 253 тысячи акционеров. Основное количество держат физические лица — почти 247 000 (апрель 2019 г.).

    Структура основных групп владельцев акций Сбербанка в 2019 г. (из официальной презентации).

    В этом обзоре я буду рассказывать о движении обыкновенных акций Сбербанка как самом большом и ликвидном активе.

    Индекс Мосбиржи — главный индекс российского биржевого рынка. Включает акции 41 эмитента с наибольшей капитализацией. На декабрь 2019 г. около 43% в индексе занимают три компании — Газпром, Лукойл, Сбербанк. Последний — 13,77%. Ребалансировка индекса проводится раз в 3 месяца.

    По российским голубым фишкам рассчитывается свой индекс. Включает акции 15 компаний. Обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка включены в расчет.

    Соотношения те же. Три «тяжелые» бумаги занимают первые места с большим отрывом от других.

    Обзор движения цены с 2000 года

    В конце 1999г. – начале 2000 акции Сбербанка стоили 1 рубль. До начала 2002 котировки изменялись в пределах 1–1,5. К началу 2004 цена подросла до 8 руб. После этого рост усилился. К окончанию 2005 акции котировались на 38 руб. Два с половиной года спустя покорился исторический максимум (на тот момент) 113 руб.

    Читать еще:  Самый выгодный вклад в Сбербанке на сегодня

    До осени 2007 стоимость акций слабо изменялась в узком коридоре 100–113руб. (точка 1, красная стрелка на графике). Многие ждали дальнейшего роста. Этого не произошло. Бумаги Сбербанка не смогли преодолеть сопротивление уровней 100–113 руб.

    Мировой экономический кризис развернул акции вниз. Ноябрь 2007 – февраль 2009 медведи рисовали крутой долгосрочный нисходящий тренд. 16 месяцев падающего тренда. Только 2 свечи на месяцах были отрисованы в плюс. В феврале – марте цена легла на дно. Стоимость уходила ниже 14 руб. Падение от максимума в 8 раз. Много инвесторов и спекулянтов потеряли свои средства в это время.

    Весной 2009 котировки развернулись вверх (точка 2). Подешевевшие активы стали покупать российские и мировые инвесторы. К зиме 2011 г. акции Сбербанка снова стали тестировать сопротивление 110 руб. (3). Безуспешно.

    Откат вниз и новый тест этого уровня в феврале и мае 2013г (4). И вновь медведи не пустили цену выше. Котировки откатились и стали снижаться на фоне санкций против России. Выгнали на 50 руб. в декабре 2014 – январе 2015 (5). После чего новая волна долгосрочного роста.

    Только весной 2016 г. быки смогли выйти выше 110–113 и закрыть свечу на 123 руб. (6). 9 лет этот редут медведей успешно отражал атаки быков. Несколько безуспешных попыток. После взятия такого сильного долгосрочного сопротивления акции Сбербанка усилили рост. 9 свечей с положительным закрытием перед первой коррекцией. После коррекционного движения в 2017 г. оптимизм увеличился.

    В феврале 2018 быки отрисовали исторический максимум 285 руб. (7). Новые санкции против российских банков спровоцировали движение вниз. С коррекционными отскоками до осени котировки падали. С сентября 2018 быки взяли власть в свои руки. Новая волна роста.

    Объемы торгов

    Акции Сбербанка ходят технично. На мой взгляд, таких бумаг на нашем рынке не более пяти. Торги проходят на высоких объемах, акции для российского рынка высоколиквидны. Средний объем торгов на день — 6–10 млрд. руб.

    Данные с сайта Мосбиржи за ноябрь – декабрь 2019 г.

    Стакан цен обыкновенных акций Сбербанка 12.12.19. Заявки на покупку снизу (зеленый фон), на продажу сверху (красный).

    1 лот=10 акций. На примере с картинки первая на покупку стоит заявка на 250 лотов. На сумму 602 450 руб. Следующая за ним заявка — 3 727 805 руб. и т. д. Шаг — 0,01 руб.

    У каждой акции свой характер в поведении цены на бирже. У Сбербанка в том числе. Техничные акции Сбербанка позволяют строить стратегии торговли на повторяющихся паттернах этой бумаги. Трейдеру необходимо сделать анализ на различных фреймах для выявления закономерностей или характерном поведении цены. Сбербанк очень «любит» различные уровни поддержки и сопротивления.

    Любая акция меняет стиль движения котировок со временем. Деревья не растут до небес, акции не ходят по одним и тем же паттернам постоянно. Но любителям «поковыряться» в закономерностях движения Сбербанка это может принести профит.

    Для долгосрочных инвесторов особенно актуальны дневные и недельные графики цен. Об этом ниже.

    Технический анализ: недельный фрейм

    С 2017 года на японских свечах акции Сбербанка красиво рисуют сходящийся треугольник. Снизу зеленая линия поддержки от июня 2017. Подтверждена тремя касаниями — август – сентябрь, октябрь и декабрь прошлого года.

    Красная линия сопротивления отработала натиск быков два раза — в июне и октябре – ноябре 2019. После последнего теста на прочность уверенности медведей котировки немного откатились и вновь приступили к штурму во второй декаде декабря.

    О синей линии поговорим ниже в анализе дневного графика.

    Дневной фрейм

    Общий план. Видно сопротивление с недельного графика (масштабы совмещены) и две поддержки снизу. Долгосрочную зеленую линию рассматривать не буду. Более актуальна синяя. Подтверждение в 4-х случаях (красные стрелки). Декабрь 2018, август, октябрь, декабрь 2019. С сентября 2018 повышение цены.

    Пока это можно рассматривать как коррекцию к предыдущему падению февраль – сентябрь прошлого года. При этом выход из долгосрочного треугольника способен задать направление движения акций Сбербанка как минимум среднесрочно.

    В настоящий момент происходит попытка выхода вверх. С учетом благоприятного рыночного фона и фактора декабря она имеет большие шансы реализоваться. Первое подтверждение выхода из треугольника вверх — полная отрисовка минимум двух дневных свечей выше красной. Второй факт — формирование одной – двух недельных свечей после прорыва сопротивления.

    Более крупный план текущего движения. Первая дневная закрылась выше красной линии (обозначено на графике). Ложный пробой или выход на оперативный простор быков — будет ясно уже в ближайшую неделю.

    За рогатых сильный фактор — так называемое рождественское ралли (движение цен вверх в декабре). Частый паттерн, который реализуется на многих активах. Объяснений существует масса, не буду их рассматривать. Важен факт — акции в декабре имеют неплохой шанс подрасти. В том числе бумаги Сбербанка.

    Первая тактическая цель в случае продолжения ап-тренда — закрыть гэп вниз 11.06.19. Т.е. дотянуться до уровня 249 руб. + 3,5% от закрытия 12 декабря. Стратегический уровень — исторический максимум 285 руб. Именно он будет притягивать быков в случае восхождения цены. И выход выше 300 руб. как апофеоз стараний покупателей в перспективе до года.

    С точки зрения технического анализа, такой вариант более вероятен на сегодня, чем уход вниз. Классики ТА утверждают — прорыв такого сильного долгосрочного треугольника, который сложился в акциях Сбербанка, способен задать импульс движения как минимум на 30% в сторону прорыва фигуры. В нашем случае — выше 300 руб. Увидим в среднесрочной перспективе.

    Дивидендные выплаты

    Выплаты дивидендов по обыкновенным акциям Сбербанка с 2015 по 2019 г.

    Дата закрытия реестра (Ex-DividendDate)Размер дивиденда на 1 акцию, руб.За какой срокДоход, %
    11.06.1916Последний год6,66
    25.06.18125,05
    13.07.1763,12
    10.06.161,971,28
    11.06.150,450,40

    Оценка предстоящих дивидендных выплат — 19,89 руб. Доходность 8,36%. Предварительная дата закрытия реестра 13.06.2020 г. В 2017 г. был сформирован новый подход к выплатам дивов. Предусматривает постепенное увеличение дивидендов с 25 до 50% от прибыли по МСФО к 2020 году.

    Оценки аналитиков

    Мировой финансовый сервис Refinitiv регулярно проводит опросы аналитиков профессиональных участников рынка — ведущих экспертов и инвестиционных компаний. Результаты последнего опроса: 13 экспертов рекомендуют покупать обыкновенные акции Сбербанка, 2 — держать.

    12.12.2019 обновили свои прогнозы три компании. С целевой датой 11.12.2020 г. Ожидаемый уровень цены специалистов ВТБ Капитал 390 руб., Уралсиб — 375 руб., Атон — 300 руб. Эксперты Фридом Финанс ожидают снижение до 226 руб. Societe Generale — на уровне 342 руб.

    Выгодно ли инвестировать в Сбербанк: прогноз на 2020 год

    По результатам последнего квартального отчета (за 3 квартал), чистая прибыль банка составила немного больше 156 млрд. руб. Произошло снижение, но результат выше прогнозов. Ожидалось понижение до 146 млрд. руб. Причина — продажа турецкой дочки Denizbank.

    За 11 месяцев текущего года прибыль увеличилась >7% до 814 млрд. руб. Грязная прибыль до уплаты налогов перевалила 1 трлн. руб.

    Создание собственной банковской экосистемы позволит Сбербанку выйти на новые уровни доходов. Стратегия 2017 предусматривает планомерную работу в этом направлении.

    Из последних новостей — создание совместного предприятия с Mail Group по сервисам доставки еды и заказа такси.

    С учетом политики Сбербанка по повышению дивидендов акции банка интересны для долгосрочного инвестирования. Выход цены бумаг Сбербанка выше 300 руб. не кажется фантастическим вариантом.

    Где купить акции Сбербанка и сколько это стоит

    Приобрести акции Сбербанка можно через любого лицензированного брокера — профессионального участника рынка. Наличие лицензии можно проверить на сайте ЦБ РФ. Он является регулятором рынка ценных бумаг в России.

    Стоимость покупки бумаг банка зависит от тарифного плана конкретного брокера. Пример — тариф «Универсальный» Открытие брокер. Сбор 0,057%. Или тарифный план БКС-Старт у БКС. Величина комиссии зависит от оборота в день. До 1 млн. руб. — 0,0354%.

    Список брокеров, через которых можно приобрести акции Сбербанка на Московской бирже.

    НазваниеРейтингПлюсыМинусы
    Финам8/10Самый надежныйКомиссии
    Открытие7/10Низкие комиссииНавязывают услуги
    БКС7/10Самый технологичныйНавязывают услуги
    Кит-Финанс6.5/10Низкие комиссииУстаревшее ПО и ЛК

    Заключение

    Мы говорили о ценных бумагах Сбербанка. Это одна из лучших акций для среднесрочных спекуляций и инвестирования на долгосрочный период.

    Акции Сбербанка упали после выхода отчетности. Что не понравилось рынку?

    Рост чистой прибыли Сбербанка в июне замедлился. По сравнению с предыдущим месяцем банк заработал меньше на 1%. Эксперты считают снижение временным и ожидают роста котировок более чем на 40% в течение года

    В конце первого полугодия рост чистой прибыли Сбербанка замедлился. За июнь этого года банк заработал ₽75,1 млрд чистой прибыли по РСБУ. Это на 1% меньше по сравнению с маем 2019 года. Инвесторы отреагировали на выход отчетности продажами. В понедельник, 8 июля, обыкновенные акции Сбербанка потеряли 0,7%.

    Что нужно понимать инвестору в акции Сбербанка

    Результаты за месяц не впечатляют из-за существенного снижения процентного и комиссионного доходов, объяснили аналитики «Атона». Но в основном это снижение связано с изменениями в бухгалтерской отчетности, включая эффект от применения стандарта МСФО 9, который должен быть сглажен в течение года, добавили эксперты.

    Чистый процентный доход Сбербанка в июне упал на 7,5% по сравнению с прошлым годом, до ₽101,1 млрд. Чистый комиссионный доход за июнь стал меньше на 2,3% год к году и составил ₽34,2 млрд. Замедление роста показателя было вызвано расходами по программе лояльности.

    Темпы увеличения чистой прибыли снизил слабый рост портфеля кредитов, отметили в Промсвязьбанке. Кредитный портфель вырос в основном за счет физических лиц, в то время как портфель юридических лиц сократился. Также увеличились операционные расходы Сбербанка.

    Эксперты «Уралсиба» отмечают, что, несмотря на снижение чистой прибыли банка по РСБУ по сравнению с маем, показатель в июне был вблизи месячных максимумов.

    За второй квартал 2019 года чистая прибыль банка составила ₽226 млрд. По сравнению со вторым кварталом 2018 года показатель вырос на 11,8%. Всего с начала 2019 года банк заработал ₽444,2 млрд чистой прибыли. Это на 11,7% больше, чем в первом полугодии прошлого года.

    Куда пойдут котировки

    Финансовые результаты по МСФО за первое полугодие Сбербанк представит 31 июля. Эксперты «ВТБ Капитала» отмечают, что причиной роста котировок Сбербанка может стать более активное дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики Банка России.

    Читать еще:  Как зачислить (пополнить) деньги на Социальную карту москвича

    В июне регулятор впервые в этом году снизил ключевую ставку на 0,25%, до 7,5%. На ближайшем заседании 26 июля 2019 года Банк России рассмотрит возможность сокращения ключевой ставки с текущего уровня. На следующем заседании совет директоров ЦБ обсудит возможность снижения ключевой ставки сразу на 0,5%, до 7%.

    С начала года обыкновенные акции Сбербанка подорожали на 29% при росте индекса МосБиржи на 19% за тот же период. Аналитики «ВТБ Капитала» рекомендуют покупать акции Сбербанка. В перспективе года они ожидают роста котировок обыкновенных бумаг на 40%, до ₽340 за акцию.

    Консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных Rеfinitiv, ожидает удорожания акций Сбербанка на 28%, до ₽309 в перспективе года.14 экспертов рекомендуют покупку акций, один советует держать бумаги в портфеле.

    Сбербанк готовится к кризису: почему его чистая прибыль рухнула на 46,8%

    Что случилось. Чистая прибыль Сбербанка в первом квартале упала на 46,8% по сравнению с первым кварталом прошлого года, следует из опубликованной банком промежуточной консолидированной финансовой отчетности по МСФО. Банк заработал в первом квартале 2020 года 120,5 млрд рублей, а в первом квартале прошлого года — 226,6 млрд рублей.

    Прибыль на акцию упала на 46,9%, до 5,6 рубля, говорится в сообщении банка. Чистые процентные доходы выросли в годовом выражении на 10,2%, до 371,9 млрд рублей, чистые комиссионные доходы — на 22,8%, до 126,4 млрд рублей.

    Почему это важно. Сбербанк — крупнейший игрок на банковском рынке. И если у него есть запас прочности, чтобы справиться с последствиями кризиса, то у других банков его может не оказаться. «Если не по итогам первого, то во втором квартале банки начнут признавать в отчетности по МСФО резкое ухудшение качества кредитного портфеля, связанное с текущей ситуацией в экономике», — указывает управляющий директор рейтингового агентства НКР Станислав Волков. Столь существенное падение прибыли — это также плохая новость для акционеров Сбербанка, которым он выплачивает половину от чистой прибыли в виде дивидендов. Это значит, что они получат меньшую дивидендную доходность.

    В чем причина. Сбербанк объясняет падение прибыли необходимостью увеличить отчисления в резервы.

    «Динамика процентного и комиссионного дохода в первом квартале соответствовала нашим ожиданиям. Однако пандемия COVID-19 вмешалась в наши планы. Принимая во внимание высокую степень неопределенности, в которой оказался весь мир, мы приняли решение существенно увеличить уровень отчислений в резервы, что повлияло на финансовый результат группы», — объяснил заместитель председателя правления банка Александр Морозов.

    Чистый расход от создания резерва под кредитные убытки по долговым финансовым активам составил в первом квартале 138 млрд рублей, увеличившись по сравнению с первым кварталом прошлого года в восемь раз, следует из отчетности.

    Что это значит для банка. Банк создает резервы под будущее ухудшение макроэкономической ситуации и качества активов, объясняет директор аналитической группы по финансовым организациям Fitch Антон Лопатин. Балансовые активы банка в первом квартале не ухудшились, говорит Лопатин. Так, например, доля портфеля обесцененных активов, в том числе обесцененных кредитов в первом квартале даже немного снизилась по сравнению с IV кварталом 2019 года, с 7,5% до 7,4%.

    Плохие кредиты появятся в отчетности позже, уверен эксперт. «В первом квартале кредиты, которые станут плохими в течение года, пока еще не отражены. В классическом представлении, чтобы кредит признали плохим, нужно, чтобы прошло 90 дней с даты просрочки», — поясняет Лопатин. Таким образом, увеличение резервов банка говорит о том, что банк ждет общего ухудшения макроэкономической ситуация и качества активов — под это и увеличены резервы, объясняет аналитик.

    Резервы отражают ожидания банка относительно потерь по выданным кредитам, соглашается Волков. По его словам, потери банка могут возникать не только в момент, когда не вернет кредит, проценты по кредиту или часть кредита, но и когда он сделает это не вовремя, например, из-за введенных правительством кредитных каникул.

    «Из-за ухудшения в обслуживании кредитов банку придется отказаться от выдачи выгодного кредита, а с вкладчиком расплатиться за счёт привлечения средств из иных источников, а это стоит денег», — поясняет Волков.

    Акции Сбербанка: прогноз на 2020 год улучшен

    Сбербанк справляется с кризисом от Covid-19 гораздо лучше, чем мы ожидали еще несколько месяцев назад. Отчисления в резервы начали снижаться в июне на фоне относительной экономической стабильности, а кредитный портфель продолжает расти благодаря снижению ключевой ставки. С учетом этого мы улучшаем финансовые прогнозы для Сбербанка на 2020, повышаем целевую цену до 270 руб. за обыкновенную акцию и возвращаем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА (два месяца был присвоен рейтинг НЕЙТРАЛЬНО). Мы ожидаем, что банк выплатит дивиденды 18.7 руб. на акцию за 2019 в октябре, что предполагает дивидендную доходность 8.9% / 9.7% для обыкновенных / привилегированных акций.

    Позитивные тренды Сбербанка

    Результаты за 1П20/июнь по РСБУ демонстрируют позитивные тренды. Жесткий макроэкономический сценарий, который мы рассматривали в апреле, похоже, не реализуется, хотя карантинные меры в России могут быть вновь усилены, как и в других странах. Чистая прибыль банка снизилась всего на 17% г/г до 62.3 млрд руб. в июне против -40% в мае и -85% в апреле, что обусловлено снижением расходов на резервы при стоимости риска всего 2.0%. Мы считаем, что эта положительная тенденция сохранится во 2П20 на фоне относительно благоприятной макроэкономической конъюнктуры. Чистый процентный и комиссионный доходы банка увеличились на 12% и 13% г/г за 1П20, и мы ожидаем, что сильный рост сохранится до конца года, поддерживая чистую прибыль банка.

    Мы повышаем прогноз по чистой прибыли на 2020 с 555 до 640 млрд руб. с учетом снижения стоимости риска и ускорения роста кредитного портфеля.

    Другие положительные факторы

    Кредитный портфель растет на фоне снижения ставки ЦБ. Ранее мы опасались, что портфель потребкредитов Сбербанка может в этом году снизиться на 5-10% в случае глубокой рецессии, но кредитный портфель растет за счет снижения ключевой ставки и отложенного спроса. За 1П20 общий кредитный портфель увеличился на 12% г/г (+11% в сегменте кредитов юр. лицам из-за девальвации рубля, +13% в розничном сегменте на фоне снижения ставок). С учетом этого мы повысили наш прогноз по росту кредитного портфеля банка на 2020 с 3% до 10%, что также отражается ростом процентного дохода.

    Снижение ключевой ставки сейчас не несет угроз. Ускорившееся снижение ключевой ставки ЦБ РФ до 4.5% не создает рисков пересмотра наших долгосрочных прогнозов (постепенное снижение ЧПМ с нынешних 5.2% до 4.5%-4.7% в течение ближайших нескольких лет) в сторону более глубокого понижения. Более того, в течение 2П20 низкие ставки могут, наоборот, поддержать ЧПМ: стоимость фондирования будет снижаться быстрее, чем стоимость активов, что окажет дополнительную поддержку доходам банка.

    Оценка и дивиденды. Мы повышаем целевую цену с 250 руб. до 270 руб. за обыкновенную акцию за счет повышения своих прогнозов по прибыли. Целевая цена по «префам» повышена до 240 руб. с 220 руб. Исходя из наших прогнозов прибыли в 2020-21, Сбербанк торгуется по P/E 2020П/21П 7.4/5.8 и P/BV 2020П/21П 1.1/0.96 против средних исторических значений 6.2х и 1.2х соответственно. Мы полагаем, что с учетом достаточно устойчивых финансовых результатов вероятность выплаты дивидендов в размере 50% чистой прибыли по МСФО за 2019 (18.7 руб. на акцию) весьма высока. Кроме того, коэффициент Н1.0 банка составляет 15.8% — намного выше нормативного уровня в 11.5%. Набсовет банка даст рекомендации по дивидендам в конце августа, ГОСА назначено на 25 сентября. Таким образом, банк выплатит дивиденды где-то в октябре. Дивидендная доходность предполагается на уровне 8.9% для обыкновенных акций и 9.7% для «префов», что чрезвычайно привлекательно.

    Почему падают акции Сбера: причины резкого падения

    В пятницу, 2 октября, в момент открытия торговой сессии акции российского Сбербанка упали больше чем на 7%. В дальнейшем падение ценных бумаг самой крупной кредитной организации России достигло 8%.

    Почему падают акции Сбербанка

    В 10:21 по Москве стоимость привилегированных акций Сбербанка снизилась на 8,03%, дойдя до уровня в 202,35 руб.

    При этом обыкновенные бумаги обвалились на 8,36% – до 208,24 руб. Котировки снизились после даты отсечения, объяснили независимые эксперты.

    Годовое собрание акционеров Сбербанка России состоялось в прошлом месяце. На нем одобрили выплату рекордной суммы дивидендов за 2019 г., а это 422,4 млрд. рублей (50% итоговой финансовой деятельности банка по МСФО). За одну акцию Сбербанк выплатит 18,7 руб.

    Рокировка в Российском Сбербанке

    1 октября нынешнего года свой пост покинул старший вице-президент компании Виктор Шкипин, который возглавлял отдел коммуникации и маркетинга. По его словам, он ушел с должности исключительно по причинам личного характера.

    По мнению первого заместителя правления Льва Хасиса, бывший сотрудник помог вывести бренд “Сбер” на финансовый рынок. Он принимал непосредственное участие и во внедрении новых форматов банковских отделений, а также запустил такие проекты, как СберИндекс и СберПресс.

    С 7 октября пост ушедшего Виктора Шкипина займет вице-президент банка Владислав Крейнин, ранее работавший на посту директора по росту бизнеса экосистемы SberX и возглавлявший разработку бренда “Сбер”.

    Почему просели акции Сбербанка

    Акции Сбербанка сильно упали в пятницу после закрытия реестра акционеров по расчетам “Т+2”. За прошлый год объем дивидендов утвердили на уровне 18,7 рублей за бумагу (8,2% – к стоимости, которая была зафиксирована на момент завершения торгов 1 октября).

    По мнению независимых экспертов, это падение оказало большое влияние на динамику всех фондовых индексов России, где существенный вес имеет Сбербанк.

    Аналитика из “Интерфакс-ЦЭА” объяснили смешанную динамику российских акций разными сигналами, которые в последнее время поступают от глобальных рынков капитала. Оказывает свое воздействие упавшая в цене нефть и фондовые индексы США, которые продолжают снижаться.

    В то же время европейские фондовые площадки, которые тоже ощутили спад на старте торгов, к вечеру наблюдали компенсацию снижения. Ряд индикаторов даже оказался “в плюсе”, как британский FTSE.

    Если говорить об общем объеме торгов ценными бумагами из расчета индекса биржи Москвы, то по итогам основной сессии 2 октября от дошел до отметки в 78,84 млрд. рублей.

    На обыкновенные акции Сбербанка из них пришлось 23,03 млрд., 6,52 млрд. – на бумаги “Газпрома”, 5,19 млрд. – на акции “Норильского никеля”.

    Ссылка на основную публикацию
    ВсеИнструменты
    Adblock
    detector